指數(shù)V型探底，短期仍有反復(fù)

      
盤面綜述
      繼周四隔夜美股延續(xù)跌勢(shì)，A股周五開盤承壓下探，三大指數(shù)再創(chuàng)調(diào)整新低，不過(guò)經(jīng)過(guò)了半天情緒的宣泄，市場(chǎng)開始企穩(wěn)并探底回升，滬指收漲反彈近百點(diǎn)。雖然主要指數(shù)基本收紅，但兩極分化現(xiàn)象卻十分明顯，反彈只集中在少數(shù)藍(lán)籌優(yōu)質(zhì)股中，估值較高的科技板塊以及中小盤股延續(xù)下跌，個(gè)股漲跌幅中位數(shù)為-1.06%，意味著大部分個(gè)股依舊沒(méi)有止跌趨勢(shì)，在操作層面仍需保持謹(jǐn)慎。北上資金在周四尾盤出現(xiàn)回流態(tài)勢(shì)之后，周五全天維持凈流入的狀態(tài)，全天凈流入13億元，對(duì)市場(chǎng)情緒的回暖也有一定積極作用。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       周五，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（試行）》，規(guī)定具體明確了滬倫通業(yè)務(wù)涉及的發(fā)行、交易、信息披露等行為。同時(shí)，也就《上海證券交易所與倫敦證券所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開征求意見(jiàn)的通知。從目前的進(jìn)程來(lái)看，滬倫通將在年底正式通車，華泰證券有望成為首家公告擬發(fā)行GDR申請(qǐng)?jiān)趥惗厣鲜械腁股企業(yè)。短期內(nèi)，由于A股自身較高的估值特征，赴倫上市的動(dòng)力有所壓制；從長(zhǎng)期來(lái)看，滬倫通的開通為境內(nèi)投資者提供了更多選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的機(jī)會(huì)，也有利于境內(nèi)公司“走出去”擴(kuò)寬融資渠道，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)業(yè)務(wù)。

 數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       周五晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，將組織發(fā)審委調(diào)研企業(yè)融資的信息，下周不召開IPO發(fā)審會(huì)。發(fā)審會(huì)暫休一周并不代表停發(fā)，但在一定程度上體現(xiàn)出管理層呵護(hù)市場(chǎng)、穩(wěn)定情緒的用意。短期來(lái)看，市場(chǎng)在經(jīng)歷了大幅震蕩之后，大幅殺跌的動(dòng)能比較有限，市場(chǎng)將逐漸趨于平靜，以震蕩行情為主。下周，上市公司三季報(bào)開始密集披露，國(guó)內(nèi)的9月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)出爐，可重點(diǎn)關(guān)注前期維穩(wěn)政策對(duì)于投資和消費(fèi)端的支撐效用的驗(yàn)證情況。在情緒未完全修復(fù)期間，建議投資者合理控制倉(cāng)位，逢低關(guān)注業(yè)績(jī)存在超預(yù)期的細(xì)分行業(yè)藍(lán)籌和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)。

財(cái)經(jīng)要聞
稅務(wù)系統(tǒng)人士表示，對(duì)于增值稅改革的工作，目前相關(guān)部門也已啟動(dòng)。包括稅率合并以及下調(diào)等事宜都在進(jìn)行測(cè)算；此前稅務(wù)機(jī)關(guān)曾找第三方機(jī)構(gòu)測(cè)算稅率下調(diào)后的影響，因此年內(nèi)有可能隨時(shí)出臺(tái)政策。
上交所就《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見(jiàn)。辦法明確中國(guó)存托憑證上市條件：包括公開發(fā)行條件、總市值（200億元）、倫交所上市年限（上市3年且主板高級(jí)上市滿1年）、初始規(guī)模（5000萬(wàn)份及5億元市值以上）等。同時(shí)，僅允許機(jī)構(gòu)投資者和具有300萬(wàn)元以上證券資產(chǎn) 的個(gè)人投資者參與中國(guó)存托憑證交易。
中國(guó)9月出口（以美元計(jì)）同比增長(zhǎng)14.5%，預(yù)期8.2%，前值9.8%；進(jìn)口增長(zhǎng)14.3%，預(yù)期15.3%，前值20%；貿(mào)易順差316.9億美元，前值279.1億美元。 

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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2018年10月14日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001