指數(shù)反彈延續(xù)，個(gè)股分化加大

      
盤(pán)面綜述
       今日，多頭力量再進(jìn)一步，圍繞著白馬股展開(kāi)拉升走勢(shì)，以釀酒、食品為代表的大消費(fèi)呈現(xiàn)出普漲之勢(shì)。近期A股的上漲讓市場(chǎng)看到了趨勢(shì)的力量，尤其是A股闖關(guān)富時(shí)羅素的結(jié)果即將揭曉，納入MSCI比例也有望提升，市場(chǎng)對(duì)海外增量資金存在預(yù)期?？紤]到外資的投資風(fēng)格以價(jià)值配置為主，目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)依舊圍繞著金融、消費(fèi)等大藍(lán)籌股。不過(guò)值得注意的是，今日A股漲跌幅中位數(shù)僅為0.1%，大幅弱于所有指數(shù)，表明大多數(shù)個(gè)股仍維持震蕩走勢(shì)，加之市場(chǎng)午后的漲幅有所回落，說(shuō)明資金在節(jié)前仍存在較謹(jǐn)慎的恐高情緒。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       今日，財(cái)政部公布數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入370034.7億元，同比增長(zhǎng)10.3%；國(guó)企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額23031.9億元，同比增長(zhǎng)20.7%。雖然業(yè)績(jī)同比較1-7月（21.4%）有所回落，但仍然保持較高增速，顯示國(guó)企景氣度較高，營(yíng)業(yè)能力較去年同期大幅改善。具體到行業(yè)來(lái)看，鋼鐵、石油石化、煤炭以及有色等行業(yè)的利潤(rùn)同比增幅較高，高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，主要源于供給側(cè)改革進(jìn)程進(jìn)一步推進(jìn)抬升了部分化工品的價(jià)格，行業(yè)龍頭企業(yè)受益明顯，經(jīng)營(yíng)情況得到改善。進(jìn)入四季度后，供暖、限產(chǎn)又將成為主題，預(yù)計(jì)供需結(jié)構(gòu)仍將支撐價(jià)格維持高位。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       今日晚間消息面偏暖，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議表示從11月1日起將降低1585個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)口關(guān)稅稅率，總體水平由原先的9.8%降至7.5%，重點(diǎn)涵蓋了機(jī)電設(shè)備、紡織品建材等領(lǐng)域。降低部分商品的稅率在一定程度上能夠?qū)_中美貿(mào)易摩擦對(duì)進(jìn)口產(chǎn)生的負(fù)面影響，同時(shí)能夠切實(shí)減輕企業(yè)和消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)。此外，國(guó)務(wù)院今日發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級(jí)版的意見(jiàn)》，旨在引導(dǎo)資金更多地投向創(chuàng)新型企業(yè)和小微企業(yè)；同時(shí)，再次明確了將加大財(cái)稅政策力度，聚焦減稅降費(fèi)，并擴(kuò)大企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的范圍，進(jìn)一步釋放金融政策支持新興產(chǎn)業(yè)的信號(hào)，相關(guān)科技類(lèi)行業(yè)有望受益。
       今日，市場(chǎng)明顯是一九行情，大多數(shù)中小盤(pán)股并沒(méi)有跑贏指數(shù)。明日美聯(lián)儲(chǔ)加息的利空和A股入富的利好已差不多被消化完全，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)的影響比較有限。經(jīng)歷了尾盤(pán)的回落，明日可能將出現(xiàn)整理態(tài)勢(shì)，但短線上行的通道尚未被打破。投資建議上，逢低可重點(diǎn)關(guān)注回調(diào)到位的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。主題方面，中共中央、國(guó)務(wù)院今日印發(fā)《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022年）》，鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略是未來(lái)我國(guó)擴(kuò)內(nèi)需、補(bǔ)短板的主要抓手，可持續(xù)關(guān)注。

財(cái)經(jīng)要聞
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議：從11月1日起降低1585個(gè)稅目的進(jìn)口關(guān)稅稅率。關(guān)稅總水平將由上年的9.8%降至7.5%，今年關(guān)稅措施預(yù)計(jì)減輕企業(yè)和消費(fèi)者支出600億元。降低關(guān)稅的商品包括機(jī)電設(shè)備、紡織品建材等。
國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級(jí)版的意見(jiàn)》，意見(jiàn)表示將依托國(guó)家擔(dān)保基金，推動(dòng)地方為科技型中小企業(yè)開(kāi)展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)；同時(shí)，再一次明確了將加大財(cái)稅政策力度，聚焦減稅降費(fèi)，并擴(kuò)大企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的范圍。
國(guó)務(wù)院：支持發(fā)展?jié)摿玫形从膭?chuàng)新型企業(yè)上市或在新三板掛牌；推動(dòng)科技型中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)債融資，穩(wěn)步擴(kuò)大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債試點(diǎn)規(guī)模；推動(dòng)完善公司法等法律法規(guī)和資本市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則，允許科技企業(yè)實(shí)行“同股不同權(quán)”治理結(jié)構(gòu)。

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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2018年9月26日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001