政策意在托底，利用回調(diào)布局

       
盤面綜述
        從昨日晚間，市場(chǎng)的利好不斷，今日盤面還有印花稅法的相關(guān)消息引發(fā)市場(chǎng)聯(lián)想，A股上午在多重利好刺激下維持強(qiáng)勢(shì)，但午后則出現(xiàn)了沖高回落態(tài)勢(shì)，表明資金的避險(xiǎn)情緒依舊比較濃厚。消息面上，受中央政治局會(huì)議第九次集體學(xué)習(xí)中將新一代人工智能列為重點(diǎn)的利好影響，A股人工智能概念股今日大幅上漲，短線資金活躍度較高。除了受消息刺激的人工智能板塊之外，今日行情主要圍繞著深跌反彈的路線展開，近兩周跌幅較深的，如白馬股開啟了強(qiáng)勁反彈趨勢(shì)。作為長(zhǎng)線投資的代表，北上資金今日凈流入近87億元，創(chuàng)深股通開通以來(lái)新高。
 
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
        今日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)局就印花稅法的征求意見稿向社會(huì)公開征求意見。從內(nèi)容來(lái)看，征求交易印花稅按1‰的稅率，由出讓方單邊征收，維持不變。本次征求稿的變動(dòng)主要體現(xiàn)在程序上的簡(jiǎn)化，草案將稅率調(diào)整權(quán)保留到國(guó)務(wù)院，不需經(jīng)過(guò)人大審批，通過(guò)決策層級(jí)的提升更好適應(yīng)實(shí)際需要。實(shí)際上，下調(diào)印花稅在弱市中一度被視為救市手段，在調(diào)整印花稅的短期內(nèi)，市場(chǎng)也往往會(huì)有所反應(yīng)。近期在A股低迷區(qū)間，市場(chǎng)關(guān)于取消印花稅的呼聲比較強(qiáng)烈。雖然今日市場(chǎng)對(duì)降低印花稅的預(yù)期并沒有實(shí)現(xiàn)，券商股出現(xiàn)了沖高回落的走勢(shì)，但通過(guò)簡(jiǎn)化程序?yàn)槎惵屎罄m(xù)調(diào)整的效率預(yù)留了空間。此外，本次明確了存托憑證也納入印花稅，說(shuō)明滬倫通已漸行漸近。
 
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
        今日，習(xí)近平主席召開了民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)并發(fā)表講話，會(huì)議強(qiáng)調(diào)了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度中的重要性，同時(shí)提出了6大政策舉措以支持民企的發(fā)展，除了加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資支持外，針對(duì)中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)更大力度的降稅降費(fèi)值得期待。今日市場(chǎng)沖高回落，個(gè)股漲跌比例也從10:1最后回歸到了1.3:1，大量個(gè)股由紅翻綠，表明市場(chǎng)信心不足，上方的阻力還是比較明顯的。近幾日雖然利好消息頻頻出臺(tái)，但管理層的意圖在于托底，而非逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)，資金獲利了結(jié)引發(fā)的回調(diào)也是可以理解的。我們維持不主動(dòng)追漲，同時(shí)利用回調(diào)機(jī)會(huì)進(jìn)行布局的觀點(diǎn)。短期可關(guān)注景氣度預(yù)期差較大的行業(yè)，中期看好被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)和藍(lán)籌的戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)。
財(cái)經(jīng)要聞
 國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》，要求著力補(bǔ)齊鐵路、公路、水運(yùn)、機(jī)場(chǎng)、水利、能源、農(nóng)業(yè)農(nóng)村等領(lǐng)域短板，加快推進(jìn)已納入規(guī)劃的重大項(xiàng)目。加大對(duì)在建項(xiàng)目和補(bǔ)短板重大項(xiàng)目的金融支持力度，鼓勵(lì)通過(guò)發(fā)行公司信用類債券、轉(zhuǎn)為合規(guī)的政府和社會(huì)資本合作（PPP）等市場(chǎng)化方式開展后續(xù)融資；金融機(jī)構(gòu)不得盲目抽貸、壓貸或停貸，防范存量隱性債務(wù)資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

10月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI為50.1，預(yù)期50，前值50，顯示經(jīng)濟(jì)微幅擴(kuò)張。財(cái)新智庫(kù)莫尼塔研究董事長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，10月制造業(yè)景氣度仍處低位，需求雖有所企穩(wěn)，但生產(chǎn)和企業(yè)信心均繼續(xù)降溫，生產(chǎn)成本上漲壓力不減，經(jīng)濟(jì)未現(xiàn)明顯起色。

財(cái)政部、國(guó)稅總局就《中華人民共和國(guó)印花稅法（征求意見稿）》 向社會(huì)公開征求意見，證券交易印花稅按1‰的稅率，維持不變；將以股票為基礎(chǔ)發(fā)行的存托憑證納入證券交易印花稅的征收范圍；為靈活主動(dòng)、便于相機(jī)調(diào)控，更好適應(yīng)實(shí)際需要，證券交易印花稅的納稅人和稅率調(diào)整由國(guó)務(wù)院決定，并報(bào)全國(guó)人大常委會(huì)備案。

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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2018年10月31日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001