春天不遠，但冬天還沒有過去

      
 盤面綜述
       周末的消息面相對偏暖，中小創(chuàng)在早盤有向上進攻的動作，大票則出現(xiàn)相對補跌的走勢，不過很快市場便再次回落。個股的漲跌比例為1：4，在成交量縮小的背景下，大部分個股仍有不小的跌幅，說明場內(nèi)做多人氣十分羸弱。周末，證監(jiān)會主席在股民座談會上表示“股市的春天已經(jīng)不遠了”，但從歷史經(jīng)驗來看，口頭式的利好并不能作為長線止跌的標志。春天不遠，至少目前仍在冬天，個股一遇利空消息便出現(xiàn)閃崩現(xiàn)象，尤其是在三季報集中披露的階段，多家公司由于業(yè)績增速下降或者不及預期，股價出現(xiàn)大幅回撤，投資者短期需謹慎回避。 
 
數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       周末，上證報關(guān)于深圳市國資數(shù)百億專項資金馳援當?shù)赜泄蓹?quán)質(zhì)押風險的民意上市公司的消息，讓深圳本地股今日逆市表現(xiàn)，多只個股漲停。國資“抄底”收購上市企業(yè)，有助于幫助上市公司化解流動性危機，從而緩解對股權(quán)質(zhì)押風險的擔憂。今年來，隨著市場的調(diào)整，不少公司股價大幅下跌，股權(quán)質(zhì)押比例較高的個股開始面臨強制平倉風險，因此國資接手民企的案例也明顯增多，從收購對象上看，基本均具備了股價跌幅較大、市值偏小等特點。國企和大型企業(yè)的出手買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于市場企穩(wěn)，但也需要持續(xù)性的積累。
 
 數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
      周末，央行行長易綱在G30研討會上就我國經(jīng)濟和中美貿(mào)易摩擦問題發(fā)表觀點，重申當前貨幣政策仍然保持穩(wěn)健中性，并沒有大水漫灌，同時強調(diào)了當前杠桿率已接近平穩(wěn)，表明去杠桿進程將暫告一段落。今日，市場空方明顯占優(yōu)，雖然消息面偏暖，但并沒有實質(zhì)性的舉措，對市場的利好影響比較有限。目前無論是大藍籌還是中小創(chuàng)，均未出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，短期建議繼續(xù)耐心等待多看少動；隨著市場的回調(diào)，部分基本面優(yōu)質(zhì)且估值不高的個股已經(jīng)具備了中長線配置價值，可重點關(guān)注金融和大消費領域的細分行業(yè)龍頭。主題方面，可關(guān)注軍民融合方向的博弈機會。
 
 財經(jīng)要聞
 
習近平主持召開十九屆中央軍民融合發(fā)展委員會第二次會議。會議強調(diào)，要擴大國產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品規(guī)?；瘧?，更多立足國產(chǎn)產(chǎn)品開展研制，在使用中不斷迭代優(yōu)化，進而帶動國家整體創(chuàng)新實力提升。
 
國資委：前三季度中央企業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入21.1萬億元，收入增速連續(xù)四個月超10%；累計實現(xiàn)利潤總額13491億元，同比增長21.5%，增速連續(xù)五個月超過20%；實現(xiàn)凈利潤9841.3億元，同比增長19.2%；歸屬于母公司所有者的凈利潤5482.9億元，同比增長21%。
 
央行公告，15日下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。當日到期的MLF不再續(xù)做。采取上述措施后，銀行體系流動性總量處于較高水平，可吸收金融機構(gòu)繳存法定存款準備金、政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，今日不開展公開市場操作。央行已連續(xù)11日暫停公開市場操作。 
 
 
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對外發(fā)布時間：2018年10月15日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001