降準(zhǔn)有望對(duì)沖假期波動(dòng)

      
 盤面綜述
       國(guó)慶長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日，A股延續(xù)了反彈走勢(shì)，約80%的個(gè)股收紅，最終滬指收漲1.06%。不過(guò)長(zhǎng)假期間，全球股市受多個(gè)利空因素影響，普遍表現(xiàn)不佳，其中納斯達(dá)克指數(shù)跌幅超過(guò)3%，恒生指數(shù)的跌幅甚至超過(guò)了4%。因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靚麗、美聯(lián)儲(chǔ)官員頻頻發(fā)表鷹派講話，美債被持續(xù)拋售，美30年期國(guó)債收創(chuàng)4年新高、10年期國(guó)債收益率創(chuàng)7年新高，引發(fā)全球股市、債市大跌，新興市場(chǎng)更是遭遇股匯雙殺，土耳其里拉、印度盧比和印尼盾再遭血洗。另外值得一提的是美國(guó)副總統(tǒng)彭斯近期關(guān)于美對(duì)華政策的講話引起廣泛關(guān)注，也加大中美關(guān)系的不確定性，并可能推升市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。
 
 
 數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       國(guó)內(nèi)消息方面， 9月28日銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)+業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，雖然在實(shí)際操作層面上有一定放松，但核心原則并沒有變，對(duì)于A股而言真正會(huì)流入的資金非常有限，短期不能做太樂觀的預(yù)期。另外長(zhǎng)假期間關(guān)于樓盤降價(jià)導(dǎo)致客戶維權(quán)的事件多地同時(shí)爆出，房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫以及帶來(lái)的一系列連鎖反應(yīng)都值得重視。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       長(zhǎng)假期間國(guó)內(nèi)外消息面總體偏空，不過(guò)10月7日央行官網(wǎng)發(fā)布公告稱從10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。除了置換4500億元到期的MLF外，還可再釋放增量資金約7500億元。此舉有望對(duì)沖長(zhǎng)假期間外圍市場(chǎng)波動(dòng)影響的考慮，有助于提升A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)穩(wěn)定投資者的預(yù)期比較有利。投資建議上，我們認(rèn)為可以利用波動(dòng)繼續(xù)加倉(cāng)優(yōu)質(zhì)權(quán)益類資產(chǎn)，方向上大眾消費(fèi)品、科技創(chuàng)新和軍工龍頭可以重點(diǎn)關(guān)注。
 
財(cái)經(jīng)要聞
美國(guó)副總統(tǒng)對(duì)華發(fā)表“新冷戰(zhàn)演說(shuō)”。美國(guó)時(shí)間10月4日中午，也就是北京時(shí)間10月5日夜，美國(guó)副總統(tǒng)彭斯在美國(guó)保守派智庫(kù)哈德遜研究所（Hudson Institute）發(fā)表了一個(gè)“政府對(duì)華政策”的演說(shuō)，被國(guó)內(nèi)部分人士稱為特朗普政府拉下了“新冷戰(zhàn)鐵幕”?！度嗣袢?qǐng)?bào)》“鐘聲”對(duì)其發(fā)言進(jìn)行了逐條駁斥。
 
《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》正式發(fā)布。9月28日，銀保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，自公布之日起施行，22萬(wàn)億非保本理財(cái)迎來(lái)統(tǒng)一監(jiān)管。理財(cái)新規(guī)明確了理財(cái)資金投資股票的路徑，允許銀行公募理財(cái)通過(guò)公募基金投資股市；修改機(jī)構(gòu)投資者資金向上穿透要求；理財(cái)子公司將迎差異化監(jiān)管等。
 
證監(jiān)會(huì)核發(fā)人保集團(tuán)IPO批文。9月28日，證監(jiān)會(huì)按法定程序核準(zhǔn)了中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)。人保集團(tuán)于今年6月5日上會(huì)審核通過(guò)。半年報(bào)顯示，2018年上半年，人保集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入2861.6億元，同比增長(zhǎng)2.3%。歸屬母公司股東凈利潤(rùn)100.5億元，同比增長(zhǎng)14%。其中，旗下子公司人保財(cái)險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入2050.4億元，同比增長(zhǎng)14.1%，實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)70.1億元，同比增長(zhǎng)7.6%。公開資料顯示，人保集團(tuán)擬在上交所發(fā)行不超過(guò)45.99億股，即不超過(guò)本次發(fā)行上市后總股本的9.78%。  
 
 
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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2018年10月7日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001