地量逢地價，磨底行情最磨人
盤面綜述
今日，市場慣性探底后，在國防軍工和科技板塊的帶動下展開了的反彈攻勢。不過，在短暫的上行后，午后市場便重新回歸震蕩下跌的格局，滬指盤中跌破前期低點2653，再創(chuàng)階段新低。目前，盤面人氣仍然十分渙散，滬指全天成交金額再次低于1000億元，兩市成交量也刷新了年內新低。今日，以鋼鐵、建材為主的周期板塊成為市場領跌主力，國內期貨市場黑色系商品也普遍陷入低迷。投資者的情緒主要受到了發(fā)改委調研建材價格漲幅過快以及擔憂環(huán)保限產的力度是否會出現放松的影響。其實因為取消限產的傳言導致周期的大跌，也是熊市對利空的放大效應在起作用，就像此前特朗普一條推特帶崩蘋果產業(yè)鏈一樣，是弱市的一個表現。
隨著今年以來市場的不斷調整，但A股上市企業(yè)實施員工持股計劃的數量仍然維持在高位。年初至今，已有超過100家企業(yè)實施員工持股計劃，涉及金額達220.5億元。數據顯示，今年完成員工持股計劃的公司業(yè)績表現普遍較為理想，僅有18家企業(yè)凈利潤同比為負，業(yè)績同比增速為正的公司數占比超過八成。企業(yè)實施員工持股計劃，一方面能夠將員工利益與企業(yè)的發(fā)展聯系在一起，對公司基本面形成利好；此外，與公司回購類似，表明了產業(yè)資本對公司估值的認可，側面反映出市場已處于底部區(qū)間內。后續(xù)隨著證監(jiān)會鼓勵公司股票回購的新修正草案的落實，員工持股的積極性也有望被進一步調動。
數據來源：wind資訊 財通研究所
今日市場呈現出兩極分化的現象，一方面，前期因機構抱團走勢強于指數的板塊，如鋼鐵、建材等漲價概念出現大幅下跌；而前期超跌但盈利情況出現改善或提升的板塊便受到市場的關注，如軍工、航空板塊，表明在弱勢行情下，股價已充分回調且業(yè)績重回成長期的個股開始受到資金關注?？傮w來看，目前市場仍然缺乏明確，且具有持續(xù)性的領漲主線，后市大概率仍將處在震蕩筑底的過程。在9月中下旬消息面偏空的背景下，盡量多看少動，建議關注估值與業(yè)績相匹配且具備行業(yè)邏輯支撐的成長板塊，如軍工、計算機等。
中國央行：加強信用評級統(tǒng)一管理 推進債券市場互聯互通。中國央行、證監(jiān)會聯合發(fā)布2018年第14號公告?！豆妗诽岢觯胄?、證監(jiān)會以及相關分支機構和自律組織有權對信用評級機構開展通過現場、非現場方式進行監(jiān)督檢查和自律調查，必要時可對信用評級機構開展聯合調查，對違反法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定或自律規(guī)則的，將依法給予行政處罰或自律處分；同時，將建立健全評級監(jiān)管及自律管理信息共享機制；并將逐步統(tǒng)一對信用評級機構開展以投資者為導向的市場化評價。
我愛我家否認涉嫌壟斷操縱租金 稱“行業(yè)例行交流常態(tài)”。針對有媒體稱，北京市發(fā)改委就我愛我家涉嫌利用壟斷操縱租金調查一事，9月11日，我愛我家官方聲明稱，相關消息不屬實。我愛我家表示，近期政府相關部門對多家租賃經營機構進行了走訪和調研，屬行業(yè)例行交流的常態(tài)。
“社保轉稅”最新進展：五部門聯合推動落實 為整體降費率爭取更大空間。2019年1月1日起，將由稅務部門統(tǒng)一征收各項社會保險費，目前稅務總局、財政部、人社部、國家衛(wèi)健委、國家醫(yī)保局等五部門正在聯合推動征管職責劃轉工作。接近稅務總局人士表示，稅務部門負責征收社保費之后，可以把以前不到位的費用征上來，這樣才能為整體降低費率爭取更大空間。
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對外發(fā)布時間：2018年9月11日報告發(fā)布機構：財通證券研究所分析師：金敏 SAC編號：S0160516020001
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