中報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓嗅尫?/h1>

來(lái)源：財(cái)通證券研究所Fri Aug 31 2018 08:40:38 GMT+0800 (CST)

      
盤(pán)面綜述
      今日，三大股指小幅沖高后震蕩下行，在市場(chǎng)缺乏領(lǐng)漲主線的背景下，盤(pán)面再度回到了弱勢(shì)整理的狀態(tài)。5G概念在連續(xù)穩(wěn)步上漲了數(shù)個(gè)交易日后，今日開(kāi)啟了較大幅度的漲多修正走勢(shì)，前期的強(qiáng)勢(shì)股大多跌幅不輕，進(jìn)而拖累整個(gè)科技板塊人氣渙散。明日，上市公司半年報(bào)將全部披露完畢，從目前的情況來(lái)看，部分白馬股存在業(yè)績(jī)?cè)鏊俨患邦A(yù)期的概率比較大，比如今日發(fā)布中期業(yè)績(jī)報(bào)告的伊利股份，上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.43%，增速較之前出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)。白馬股業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)集中釋放在一定程度上可能將拖累明日市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。 

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所
       隨著上市公司年報(bào)披露進(jìn)入尾聲，可以看到養(yǎng)老金賬戶開(kāi)始更加頻繁地出現(xiàn)在上市公司股東名單中，自2017年二季度以來(lái)，養(yǎng)老金賬戶持股個(gè)數(shù)逐漸增多。由于養(yǎng)老金和社?；?/a>均由全國(guó)社保基金理事會(huì)負(fù)責(zé)打理，因此兩者在布局方向和選股思路上具有較高的相似性。從板塊和行業(yè)分布情況來(lái)看，養(yǎng)老金賬戶持股主要以主板為主，對(duì)有色金屬、輕工制造以及商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)的公司更為青睞。此外，養(yǎng)老金重倉(cāng)的標(biāo)的上半年全部實(shí)現(xiàn)盈利，大部分凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，以價(jià)值投資風(fēng)格為主。隨著后續(xù)養(yǎng)老基金產(chǎn)品的陸續(xù)發(fā)售，有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)穩(wěn)健的長(zhǎng)線資金，形成養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)的互利共贏。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊  財(cái)通研究所 
       今日，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)了新聞發(fā)布會(huì)，主要就西部大開(kāi)發(fā)的進(jìn)展情況展開(kāi)具體介紹。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，將突出補(bǔ)短板重點(diǎn)，盡快推進(jìn)一批西部重大工程建設(shè)。隨著政策對(duì)基建領(lǐng)域的支持，中西部地區(qū)在交通和信息網(wǎng)絡(luò)、生態(tài)環(huán)保、能源通道等領(lǐng)域的基礎(chǔ)建設(shè)有望提速，相關(guān)領(lǐng)域標(biāo)的可重點(diǎn)關(guān)注。近幾日，市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒依舊占據(jù)上風(fēng)，加之匯率市場(chǎng)再度出現(xiàn)了貶值傾向，投資者對(duì)于匯率走勢(shì)的擔(dān)憂有所回升，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)大幅扭轉(zhuǎn)尚需時(shí)日。短期受業(yè)績(jī)因素影響，風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓嗅尫?，市?chǎng)大概率仍將維持震蕩筑底的過(guò)程。但中期來(lái)看，部分優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股被錯(cuò)殺的機(jī)會(huì)仍可以把握。雖然今日科技成長(zhǎng)股出現(xiàn)了較大的回調(diào)，但中期的行業(yè)邏輯依舊成立。
  
財(cái)經(jīng)要聞
投資類合伙企業(yè)20%優(yōu)惠稅率被糾正，最高可達(dá)35%。中國(guó)稅務(wù)征管機(jī)關(guān)就股權(quán)轉(zhuǎn)讓的指導(dǎo)意見(jiàn)顯示，部分地方政府就投資類合伙企業(yè)的優(yōu)惠稅率將被更高的稅率所取代。 這意味著，投資類合伙企業(yè)自然人出資人的稅負(fù)將有所增加。在個(gè)人所得稅方面，地方政府就“合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股票收入分配給自然人有限合伙人”征收20%個(gè)人所得稅的方式將被糾正。
商務(wù)部回應(yīng)中美經(jīng)貿(mào)摩擦談判：雙方將就下一步安排保持接觸。商務(wù)部今天舉行例行新聞發(fā)布會(huì)，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰介紹，近日，商務(wù)部副部長(zhǎng)王受文率團(tuán)赴美進(jìn)行中美貿(mào)易談判，雙方進(jìn)行了建設(shè)性的、坦誠(chéng)的交流，雙方同意將就下一步安排保持接觸。
長(zhǎng)春取消棚改項(xiàng)目貨幣化安置購(gòu)房獎(jiǎng)勵(lì)政策。8月28日，長(zhǎng)春市人民政府辦公廳下發(fā)《關(guān)于取消棚改項(xiàng)目貨幣化安置購(gòu)房獎(jiǎng)勵(lì)政策的通知》稱，為加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控，穩(wěn)定商品房銷售價(jià)格，鼓勵(lì)被征收人選擇房屋安置。新啟動(dòng)實(shí)施的棚改項(xiàng)目取消貨幣化安置購(gòu)房獎(jiǎng)勵(lì)政策，鼓勵(lì)有條件的棚改項(xiàng)目新建一定數(shù)量的回遷安置住房。

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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2018年8月30日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001




    

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