社融回暖，科技股反彈延續(xù)

      
盤面綜述
       受周末內(nèi)外利空因素影響，周一早盤兩市低開低走，不過逐步消化利空之后，在信息消費相關(guān)的計算機和通信行業(yè)的帶領(lǐng)下，大盤逐步企穩(wěn)反彈，最終兩市近半數(shù)個股收紅，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.3%，滬指也僅微跌0.34%。工信部和發(fā)改委發(fā)布的《擴(kuò)大和升級信息消費三年行動計劃（2018-2020年）》提出，到2020年我國信息消費將規(guī)模達(dá)到6萬億元，年均增長11%以上，因此5G、云計算和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望充分受益。另外值得一提的是，8月10日晚司法部發(fā)布的《中華人民共和國民辦教育促進(jìn)法實施條例(修訂草案)(送審稿)》明確封死了非盈利教育機構(gòu)通過關(guān)聯(lián)交易方式實現(xiàn)盈利輸送的模式，導(dǎo)致港股大量以K12教育為主要業(yè)務(wù)上市公司股價暴跌，行業(yè)政策遭遇黑天鵝。

 數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       央行8月13日晚間公布了我國7月的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其中7月新增人民幣貸款1.45萬億元，預(yù)期1.2萬億，前值1.84萬億；7月M2同比增8.5%，預(yù)期8.2%，前值8%。7月新增社融規(guī)模1.04萬億元人民幣，低于預(yù)期的11000億元，前值為11800億元，表外的委托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票余額分別下降5.4%和8.7%，是在新增貸款數(shù)據(jù)超預(yù)期的背景下社融仍低于預(yù)期的主要原因，可以看出表外回歸表內(nèi)的進(jìn)程仍在延續(xù)。社會融資規(guī)模存量同比增速扭轉(zhuǎn)了自去年8月以來的持續(xù)下滑趨勢，在保持流動性合理充裕的政策目標(biāo)指引下，央行在貨幣端發(fā)力穩(wěn)增長的跡象已經(jīng)非常明顯，后續(xù)配合更加積極的財政政策的逐步落地，有望緩解市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑的擔(dān)憂。

數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       雖然周末的內(nèi)外消息偏空，但是周一市場在慣性下探后立即企穩(wěn)反彈，場內(nèi)資金做多的意愿有所增強，而且領(lǐng)漲的信息技術(shù)相關(guān)板塊上漲也表現(xiàn)出了較強的延續(xù)性，應(yīng)該是一個比較積極的信號。另外央行最新發(fā)布的社融數(shù)據(jù)顯示出了貨幣政策的托底初見成效，對于反彈的延續(xù)也比較有利。因此投資建議方面，在維持謹(jǐn)慎樂觀觀點的基礎(chǔ)上，可以挖掘反彈主線下滯漲的優(yōu)質(zhì)科技成長，以及性價比較高的部分優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。

財經(jīng)要聞
央行發(fā)布關(guān)于試點開展金融債券彈性招標(biāo)發(fā)行的通知。中國人民銀行發(fā)布關(guān)于試點開展金融債券彈性招標(biāo)發(fā)行的通知。試點階段單期金融債券發(fā)行規(guī)模調(diào)整比例不得超過50%；試點開展金融債券彈性招標(biāo)發(fā)行，試點初期暫適用于開發(fā)性、政策性金融債券的發(fā)行，可根據(jù)試點情況逐步擴(kuò)大試點范圍。
土耳其央行發(fā)布穩(wěn)定外匯市場聲明 里拉反彈。8月13日周一，土耳其央行發(fā)布聲明稱，如有需要，央行將為銀行提供所需的所有流動性。對于里拉的銀行抵押外匯存款限制已從72億歐元提升至200億歐元。除了本幣流動性以外，央行也將對外匯流動性方面做出管理。土耳其央行稱，將恢復(fù)外匯存款市場的中介功能，因此，以央行為中介，土耳其銀行將能夠按照規(guī)定在外匯存款市場上相互借貸。
廈門樓市眾生相：炒房客被套牢 房產(chǎn)中介改賣保險。8月初，“廈門樓市崩盤”被市場熱議，有自媒體報道稱“廈門地價相比2016年幾近腰斬，2016年的高價地有的不敢開盤，有的只能揮淚虧本甩賣，相比2017月高峰期，島內(nèi)每平米已經(jīng)下降了1萬元-1.5萬元/平方米，島外下跌6000-1萬元/平方米”。一些評論文章更是直言廈門樓市“崩盤”、“神話”破滅。

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對外發(fā)布時間：2018年8月13日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001