大跌后的震蕩分化

      
 盤面綜述
      繼昨日大跌后，市場(chǎng)今日稍有回暖，一半以上的個(gè)股收漲，漲跌幅中位數(shù)達(dá)0.3%，好于所有主流指數(shù)。不過，板塊間的分化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，盤面上，漲價(jià)概念股強(qiáng)者恒強(qiáng)，包括油氣改革、煤炭和天然氣板塊均收獲了不錯(cuò)的漲幅；相較之下，創(chuàng)業(yè)板盤中在計(jì)算機(jī)、軍工等板塊的拖累下再度刷新了股災(zāi)以來的新低。今日，人民幣匯率午后快速回升，離岸人民幣兌美元自低點(diǎn)反彈近240個(gè)點(diǎn)，不過盤后再度出現(xiàn)貶值態(tài)勢(shì)，重新跌破6.93關(guān)口。北上資金凈流出的幅度稍有放緩，經(jīng)過昨天的情緒宣泄，開始進(jìn)入震蕩整理階段。
 
 
 數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
      今日，美債的收益率仍在繼續(xù)攀升，10年期美債收益率一度創(chuàng)出了2011年5月以來新高。實(shí)際上，今年以來美債收益率一直處在上行通道，但近期美國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)更是推動(dòng)其快速攀升。收益率的提升使股票估值面臨被重估的困境，從而使得股市承壓。倘若后續(xù)美債收益率進(jìn)一步走高，那么高度依賴外資的新興市場(chǎng)可能面臨財(cái)政負(fù)擔(dān)較大、融資成本提升以及資本外流的風(fēng)險(xiǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)利率的上行是近期壓制A股、甚至全球市場(chǎng)的重要因素之一，而國(guó)內(nèi)可期待的支撐力量則是政策托底信號(hào)不斷被驗(yàn)證以及改革力度超預(yù)期。
 
 
 數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財(cái)通研究所
       今日，三季報(bào)披露的大幕正式拉開，本周將有10家公司公布三季報(bào)。隨著披露高峰期的臨近，除了內(nèi)外政策波動(dòng)的影響以外，業(yè)績(jī)因素的影響權(quán)重在逐漸加大，市場(chǎng)關(guān)注的重心或?qū)⒒貧w至基本面，對(duì)驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲所起的作用也將大幅增加。因此，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)告中超預(yù)期的板塊和個(gè)股機(jī)會(huì)。投資建議方面，逢低可把握龍頭行業(yè)的低吸機(jī)會(huì)；此外，美國(guó)對(duì)我國(guó)軍工、科技產(chǎn)業(yè)的不斷打壓更是驗(yàn)證了這是中國(guó)未來發(fā)展必須強(qiáng)化的短板，因此中長(zhǎng)期依舊看好有行業(yè)邏輯支撐的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)。
財(cái)經(jīng)要聞
李克強(qiáng)對(duì)2018年全國(guó)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新活動(dòng)周作出重要批示。李克強(qiáng)對(duì)2018年全國(guó)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新活動(dòng)周作出重要批示，批示指出，要更大力度實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)深入推進(jìn)“雙創(chuàng)”。進(jìn)一步深化“放管服”改革，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等制度建設(shè)，為各類市場(chǎng)主體營(yíng)造市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)。提升工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)能力，推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+社會(huì)民生”健康發(fā)展。
 
三部委發(fā)文進(jìn)一步明確戶用光伏和“630”電價(jià)政策?！锻ㄖ访鞔_，今年5月31日（含）之前已備案、開工建設(shè)，且在今年6月30日（含）之前并網(wǎng)投運(yùn)的合法合規(guī)的戶用自然人分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，納入國(guó)家認(rèn)可規(guī)模管理范圍，標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)和度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)保持不變。對(duì)于已開工未并網(wǎng)的戶用自然人分布式光伏項(xiàng)目，考慮到戶用光伏從申請(qǐng)并網(wǎng)到實(shí)際并網(wǎng)一般需2-3周，明確給予戶用光伏一個(gè)月的緩沖期，最大程度將《通知》發(fā)布前已開工的戶用自然人分布式光伏項(xiàng)目納入國(guó)家認(rèn)可的規(guī)模范圍之內(nèi)。
 
全球債市再遭大幅拋售 美國(guó)10年期國(guó)債收益率續(xù)創(chuàng)七年新高。全球債市再遭大幅拋售，意大利30期國(guó)債收益率漲破4%關(guān)口，10年期國(guó)債收益率漲近11個(gè)基點(diǎn)，均創(chuàng)四年新高；美國(guó)10年期國(guó)債收益率一度升破3.26%關(guān)口，續(xù)創(chuàng)七年新高。德國(guó)10年期國(guó)債收益率轉(zhuǎn)漲近3個(gè)基點(diǎn)，逼近逾4個(gè)月高位。
 
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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2018年10月9日
報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)：財(cái)通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號(hào)：S0160516020001