熱點快速輪動，雙節(jié)效應(yīng)漸顯

      
盤面綜述
       經(jīng)過了兩日連續(xù)放量上漲后，指數(shù)今日沖高乏力出現(xiàn)回落，疊加中秋節(jié)臨近的賣壓，全天維持小幅震蕩行情。市場重回分化調(diào)整，短線的量能也很難繼續(xù)釋放了。熱門板塊之間走出了輪動效應(yīng)，前期強勢的建材、白酒板塊退居二線，而受假期效應(yīng)利好的休閑服務(wù)開始領(lǐng)漲。消息面上，美國針對2000億美元中國輸美商品的最終清單中，并未包含用于磁鐵以及部分消費性電子產(chǎn)品中的稀土金屬，表明美國在這類戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源方面，對中國仍存在較大的依賴，作為全球最大的稀土生產(chǎn)國，中國出口至美的稀土被廣泛用于工業(yè)、能源等多個領(lǐng)域。今日，A股市場的稀土概念股也應(yīng)聲大漲。

數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       繼A股納入MSCI指數(shù)后，上周五，富時羅素公司表示，最早將于本周決定是否將A股納入指數(shù)。2015年至2017年，A股闖關(guān)富時指數(shù)的進展均不理想。不過，今年成功納入MSCI進一步推動了A股國際化進程，此前證監(jiān)會也明確表示將大力支持A股“入富”。雖然本次“入富”不及此前“入摩”時聲勢壯大，但富時羅素CEO表示，可能將給予A股更大的權(quán)重。隨著公布時間點的臨近，外資也開始提前布局，北向資金凈流入49.73億元。我們認為，當前A股市場的中長線配置價值凸顯，而以價值投資為導(dǎo)向的外資并不會因為短期的波動便發(fā)生逆轉(zhuǎn)。盈利預(yù)期穩(wěn)健且具備長期發(fā)展邏輯的行業(yè)都存在機遇。

  數(shù)據(jù)來源：wind資訊  財通研究所
       日前，監(jiān)管部門最新發(fā)布的機構(gòu)監(jiān)管通報中，對公募基金的流動性提出了更高的要求，并嚴格限制了基金持有低流動性證券的比例。這樣一來，A股市場中的“僵尸股”數(shù)量可能會明顯增加，流動性較低的公司或?qū)⒚媾R更大的壓力。因此，對于這類個股，投資者需要保持謹慎。今日隨著市場下跌個股數(shù)量的增多，量能也迅速萎縮，市場整體恐高情緒比較濃厚。短線來看，度過了本周了空窗期，盤面的干擾因素又再度增加，比如美聯(lián)儲的加息和假期間政策層面可能發(fā)生的變化。投資建議上，短期可重點關(guān)注“雙節(jié)”概念板塊中的龍頭標的，同時逢低關(guān)注被錯殺的優(yōu)質(zhì)成長。主題方面，今日李克強總理在達沃斯論壇中表示，將繼續(xù)加大知識產(chǎn)權(quán)的保護力度，相關(guān)概念股有望受益。

財經(jīng)要聞
按照新修訂《個人所得稅法》，住房貸款利息抵扣個稅政策將在明年1月實施。但最新信息顯示，能夠享受這一政策的范圍可能被限定為普通住房，非普通住房被排除在外。

國家主席習近平稱要下更大力氣抓改革落實。習近平主持召開中央全面深化改革委員會第四次會議強調(diào)，把改革重點放到解決實際問題上來；會議指出自貿(mào)試驗區(qū)要加大開放力度。

稅務(wù)總局發(fā)布通知，部署進一步落實好簡政減稅降負措施。近期將圍繞落實各項減稅政策、推進個人所得稅改革、社保費征管、深化“放管服”改革等工作開展督導(dǎo)督查。稅務(wù)總局還將會同人社部組織開展聯(lián)合督查，嚴格督促社保費征收政策保持穩(wěn)定、征管職責劃轉(zhuǎn)平穩(wěn)有序的要求落到實處。 

免責聲明
本報告僅供財通證券股份有限公司的內(nèi)部客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。
本報告的信息來源于已公開的資料，本公司不保證該等信息的準確性、完整性。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的邀請或向他人作出邀請。
本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。
本公司通過信息隔離墻對可能存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門或關(guān)聯(lián)機構(gòu)之間的信息流動進行控制。因此，客戶應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。
本報告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責任。
本報告僅作為客戶作出投資決策和公司投資顧問為客戶提供投資建議的參考?？蛻魬?yīng)當獨立作出投資決策，而基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前應(yīng)咨詢所在證券機構(gòu)投資顧問和服務(wù)人員的意見；
本報告的版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。

對外發(fā)布時間：2018年9月20日
報告發(fā)布機構(gòu)：財通證券研究所
分析師：金敏   SAC編號：S0160516020001