放量前謹慎追高為宜

      
指數(shù)普漲難掩個股分化。周一，三大指數(shù)集體高開，但午后出現(xiàn)震蕩調(diào)整，市場全天呈現(xiàn)沖高回落的形態(tài)。今日指數(shù)的普漲主要得益于銀行權(quán)重股的異動，同時資金仍然在圍繞醫(yī)藥、基建以及消費等內(nèi)需相關(guān)板塊展開布局。另一方面，部分短線題材股繼續(xù)回調(diào)，個股漲跌幅中位數(shù)僅錄得-0.68%，大部分個股的表現(xiàn)仍然弱于指數(shù)。量能方面，節(jié)前盤面交投氛圍相對清淡，兩市成交金額進一步萎縮至5505億元左右。

工業(yè)企業(yè)利潤降幅收窄，全面修復(fù)尚需時日。國家統(tǒng)計局今日公布數(shù)據(jù)顯示，1-3月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7814.5億元，同比下滑36.7%，但跌幅較1-2月有所收窄。3月以來，國內(nèi)的疫情得到了有效的控制，復(fù)工生產(chǎn)漸漸恢復(fù)。從行業(yè)來看，先進制造業(yè)和剛需消費品行業(yè)的回暖跡象明顯，但黑色金屬冶煉等上游行業(yè)的利潤仍面臨較大的壓力。整體上，盡管3月工業(yè)企業(yè)經(jīng)營情況有所改善，但在全球疫情擴散、需求疲軟的背景下，盈利能力回升至正常水平尚需時日，需要逆周期政策的對沖支撐。

放量前謹慎追高為宜。本周是一季報業(yè)績披露的集中期，同時即將迎來五一小長假，A股市場繼續(xù)維持縮量窄幅震蕩的概率較大。不過，目前市場也出現(xiàn)了積極的因素，如北上資金的持續(xù)凈流入，政策頻繁釋放利好信號等，在未有突發(fā)利空事件的背景下，市場向下調(diào)整的空間較為有限。行業(yè)配置上，部分大消費相關(guān)的板塊因積累了一定漲幅短線走勢可能會有所反復(fù)，建議適當關(guān)注板塊內(nèi)相對低位且基本面優(yōu)質(zhì)的標的補漲機會。



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對外發(fā)布時間：2020年04月27日
分析師：金晶   SAC編號：S0160519080001